今天A股市場(chǎng)縮量調(diào)整，截至收盤，多數(shù)寬基指數(shù)錄得下跌。

收盤后，政治局會(huì)議通稿發(fā)布，表述相當(dāng)超預(yù)期，港股和富時(shí)A50瞬間拉漲。A股，收盤太早了，明天大概率會(huì)有長(zhǎng)陽。

回顧2024年，會(huì)議指出，“全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)將順利完成”，預(yù)示著今年5%左右的GDP增速目標(biāo)能夠達(dá)成，為市場(chǎng)關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)增速的博弈畫上句號(hào)，對(duì)市場(chǎng)信心屬于重要提振。

展望2025年，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好”，也是相當(dāng)積極。

其中，積極有為的宏觀政策，主要包括“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”等，延續(xù)政策寬松基調(diào)；而“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”的表述，則給了市場(chǎng)很大的想象空間。

“穩(wěn)住樓市股市”，表述非常直接。穩(wěn)住樓市，就穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)觸底的預(yù)期；穩(wěn)住股市，則消除了股市大跌風(fēng)險(xiǎn)，沒有大跌風(fēng)險(xiǎn)，資金就可以積極做多，非常提振市場(chǎng)情緒。

此外，“要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”的表述，也切中當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇堵點(diǎn)和市場(chǎng)預(yù)期堵點(diǎn)，預(yù)計(jì)能有效對(duì)沖外部環(huán)境的不確定性，短期內(nèi)，也有望對(duì)沖消除特朗普交易對(duì)市場(chǎng)信心的不利影響。

總之，此次會(huì)議表態(tài)相當(dāng)超預(yù)期，不僅短期大漲無疑，也為A股本輪跨年行情的演繹進(jìn)一步打開空間。

唯一的擔(dān)憂，是開盤即大漲，比較安心的上車窗口關(guān)閉了。

回到今天的市場(chǎng)，調(diào)整主要源于對(duì)政策不確定性的擔(dān)憂。重要會(huì)議召開在即，臨近靴子落地，政策預(yù)期交易進(jìn)入驗(yàn)證窗口。鑒于前期市場(chǎng)對(duì)政策刺激存在提前交易，部分資金選擇在靴子落地前撤離，即所謂“買預(yù)期、賣兌現(xiàn)”，市場(chǎng)情緒有所回落。

具體看，今天紅利指數(shù)、大盤權(quán)重指數(shù)收漲；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和小盤股指數(shù)跌幅靠前。

紅利風(fēng)格仍有支撐，成長(zhǎng)性風(fēng)格出現(xiàn)明顯回調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落。

就今天行情結(jié)構(gòu)來看，主要紅利板塊仍在上漲，佐證了長(zhǎng)線資金配置權(quán)益資產(chǎn)這條邏輯仍在演繹。歲末年初這段時(shí)間，長(zhǎng)線資金有望成為市場(chǎng)主要的增量資金來源，增量資金定風(fēng)格，紅利風(fēng)格未來仍會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

此外，鑒于政策表態(tài)超預(yù)期，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望明顯抬升。強(qiáng)預(yù)期下，成長(zhǎng)板塊更具想象空間，會(huì)成為短期內(nèi)資金博弈行情的主戰(zhàn)場(chǎng)，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力板塊，有望取得更好的行情收益。

節(jié)奏上，急漲、大漲很難持續(xù)，若A股連續(xù)大漲，投資者不必追高。大漲之后必有調(diào)整，逢調(diào)整買入，是更為理性的策略選擇。

就今日行情看，截至收盤，萬得全A漲幅-0.36%；中證A50、滬深300、中證500、中證1000和中證2000漲幅分別為-0.02%、-0.17%、-0.54%、-0.73%和-0.15%。

行業(yè)層面，汽車（0.75%）、石油石化（0.65%）、鋼鐵、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K領(lǐng)漲；房地產(chǎn)、綜合、商貿(mào)零售、國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁等板塊領(lǐng)跌。

傳媒（3.12%）、鋼鐵（2.05%）、環(huán)保、醫(yī)藥生物、非銀金融等漲幅靠前；通信（-2.93%）、綜合（-2.56%）、汽車、商貿(mào)零售等漲幅靠后。

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今日兩市成交金額16345億元，較上一交易日縮量1543億元。