反轉，再反轉，近期哇哈哈的多子奪嫡堪比多部經(jīng)典電視劇合集。更有趣的是，雙方各有各的理，拋開輿論場的高低，這一事件將會如何收場？

不只是哇哈哈，另一個浙商巨頭杉杉也正在上演精彩戲碼。究竟是誰在折騰哇哈哈？浙商為何多宮斗？還有哪些首富近期故事多？

@阿爾法工場、@抱樸財經(jīng)、@野馬財經(jīng)、@華商韜略官方賬號、@巨潮WAVE 帶你扒一扒本周商業(yè)大瓜：

娃哈哈百億“遺產(chǎn)案”，誰拿到了真遺囑？

@阿爾法工場：讓人感到意外的，除了宗慶后有3個非婚生子女，還有雙方的“遺囑”居然互相矛盾。

原告宗繼昌等3人的律師稱，2003年，宗慶后要求其下屬為宗繼昌等3名子女在香港匯豐銀行設立離岸信托，每人的信托受益權為7億美元，并要求助理在資金不足時將人民幣兌換成美元。但由于啟動資金不足，該信托賬戶多年來并未完全注入。這筆信托的資金來源于娃哈哈集團的分紅，截至2024年初賬戶余額18億美元，但2024年5月有110萬美元被轉出，原告質(zhì)疑宗馥莉轉移資產(chǎn)。

宗繼昌等3人要求法院頒布禁制令，禁止宗馥莉處理存放在賬戶中的資產(chǎn)，并要求宗馥莉尊重父親的遺囑，支付他們的資產(chǎn)所產(chǎn)生的數(shù)百萬美元利息，并賠償他們因資金轉移而遭受的損失。

但在公開信息中，并沒有顯示上述信托中是否明確了受益人及受托人。

作為被告的宗馥莉顯然不會認可上述信托的真實性，她提交了一份宗慶后在2020年設立的遺囑，聲稱該遺囑顯示“境外資產(chǎn)由獨女繼承，其他子女無權利”，見證人為娃哈哈高管（無家族成員）。

北京周泰律師事務所龍子驕律師認為，上述遺囑存在若干瑕疵，可能對其效力構成挑戰(zhàn)，其中最主要的是“見證人身份存在利益沖突”。據(jù)稱遺囑的見證人均為娃哈哈公司高管，而根據(jù)相關法規(guī)，與繼承人或受贈人存在債權債務、合伙關系，或其他直接利害關系的人，不適宜作為遺囑的見證人。這可能影響該遺囑的真實性和效力認定。

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如遺囑被法院認定為無效，則宗慶后遺產(chǎn)將進入法定繼承程序，原告作為法定繼承人將有機會獲得相應股權份額，宗馥莉?qū)ο嚓P資產(chǎn)的繼承主張也將受到影響。

而在香港法院之外，三位原告還在杭州開辟了“第二條訴訟戰(zhàn)線”——爭奪娃哈哈股權。但這份遺囑也受到法律人士的議論。

宗馥莉杜建英誰有“殺手锏”？

@抱樸財經(jīng):宗氏家族資產(chǎn)爭奪戰(zhàn)的第二階段有三大看點，分別是：遺囑、信托文件、國資態(tài)度。

還有，遺囑中關于宗慶后的境內(nèi)資產(chǎn)怎么處置，媒體一直沒有報道，如果對宗馥莉有利，在三名私生子要求瓜分29.4%的娃哈哈股權的時候，宗馥莉就可以反擊，但是她沒有，或者說目前沒有突出強調(diào)境內(nèi)資產(chǎn)都歸自己。

那么，有兩種情況，其一，宗馥莉想等到開庭再反擊。

其二，遺囑中關于境內(nèi)資產(chǎn)的分配對她不利，甚至沒有明確說29.4%的娃哈哈股份給她，最終她獲得這29.4%的股份，是各方包括杜建英妥協(xié)的結果。

真相如何，等待開庭。

其二，信托文件?，F(xiàn)在，宗馥莉說信托賬戶的存在沒有真實依據(jù)，杜建英至今未能出示任何一份由宗慶后簽署的書面信托契約或具有法律效力的董事會決議文件。

而且宗馥莉拿出證據(jù)證明該賬戶資金是公司開拓東南亞市場的戰(zhàn)略儲備金。那筆110萬美元是為支付越南工廠設備尾款的正常商業(yè)操作，附有完整的采購合同及發(fā)票佐證。

說實話，我是相信宗馥莉的證據(jù)的，因為如果宗馥莉拿出偽造的證據(jù)，是要負法律責任的。

宗慶后當年一言九鼎，拿戰(zhàn)略儲備金做幌子，為三名私生子留后路的可能性很大，也沒人敢質(zhì)疑，但是宗慶后今天已經(jīng)不在了。

而且，娃哈哈的大股東是杭州市上城區(qū)國資委，占股46%，現(xiàn)在宗馥莉把這筆名不正言不順的錢拿回去的概率大。

所以，這個環(huán)節(jié)的巨大變數(shù)在于杜建英是否能拿出信托文件，如果，杜能拿出信托文件，那又不一樣了。我估計很難，如果杜能拿出信托文件，那筆110萬美元的款不會被轉走。

還有一種可能性，110萬美元還沒有進入信托賬戶，準備進入信托賬戶，而18億美元已經(jīng)進入了信托賬戶，所以宗馥莉暫時無法轉走。

“飲料帝國”巨額遺產(chǎn)從何而來？

@野馬財經(jīng)：此外，宗慶后的家族企業(yè)也不止娃哈哈一個集團系列，在娃哈哈集團之外，還有宏盛飲料集團、杭州宗誠集團、浙江真宗集團、杭州三和食品集團等等，分別由宗慶后之女宗馥莉、宗慶后弟弟宗澤后、宗慶后本人、宗慶后弟弟宗端后作為實控人。

此前因為“背刺今麥郎”事件曝出的娃哈哈龐大的代工工廠大部分是“宏勝系”公司，此外還有A股公司珠海中富（000659.SZ）三家下屬企業(yè)、南寧景鴻源、新疆冰西域等合計17家企業(yè)。

而給代工廠下單的公司也是“宏勝系”公司，比如和今麥郎簽訂代工合作的主體是：杭州宏誠，而這是一家由宗馥莉?qū)嶋H控制的宏勝飲料集團100%持股的公司。而根據(jù)自媒體食品內(nèi)參披露的今麥郎代工娃哈哈的合同則顯示，其含稅代加工費每瓶僅為0.178元。去掉成本，按照娃哈哈瓶裝水的終端售價計算的話，其中的利潤是極其可觀的。而這一利潤也是進入不在娃哈哈體系內(nèi)的“宏勝系”。

而除了企業(yè)股權和信托資金等，娃哈哈集團的系列商標也是一筆龐大的資產(chǎn)。2025年2月，宗馥莉圖將387件“娃哈哈”系列商標從娃哈哈集團轉移至其個人控股的娃哈哈食品，但隨著輿論介入，娃哈哈發(fā)布聲明，稱針對商標轉讓事件，正在嚴格按照法律規(guī)定進行處理，未對集團公司經(jīng)營和資產(chǎn)穩(wěn)定造成不良影響。據(jù)知情人士向媒體透露，此次商標轉移涉及品牌無形資產(chǎn)估值900億元。

太子出局，后媽上位，浙商巨頭走進傳承悲劇

@華商韜略官方賬號：一場沒有遺囑的猝然離逝，引爆近年來中國商界最慘烈的家族內(nèi)斗。

短短兩年間，內(nèi)斗漩渦中的杉杉股份市值蒸發(fā)超200億，最終滑向破產(chǎn)重整深淵。

6月，寧波中院一紙強執(zhí)令落下：鄭駒持有的最后181萬股股票被悉數(shù)清空。這位曾被寄予厚望的“90后接班人”，徹底告別父輩江山，更淪為失信被執(zhí)行人。

繼母周婷雖暫掌危局，卻難挽狂瀾，若無法在短期內(nèi)引入戰(zhàn)投資金，這座矗立了36年的民營王國，恐難走出危局。

創(chuàng)始人鄭永剛早就對企業(yè)傳承風險有高度的警惕：“企業(yè)是有周期的，如果固守不變，最后只能敗掉，只能白發(fā)人送黑發(fā)人?！钡麘摏]有想到自己的企業(yè)會走入這樣的周期。

進入2024年，企業(yè)財務進一步惡化：貸款、債券頻繁違約，被10余家銀行與合作伙伴訴諸法律。這一年，杉杉股份遭遇上市以來首次年度虧損，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。公司營收同比下降2.05%，歸母凈利潤虧損3.67億元，同比下降147.97%，扣非凈利潤虧損7.68億元，同比暴跌451.08%。

據(jù)財新援引多位接近杉杉高層的人士透露，鄭駒對于管理危機四伏的杉杉已經(jīng)意興闌珊，真正興趣已轉向其私募基金及海外投資項目。有內(nèi)部人士稱，盡管鄭駒仍出席云南安寧、江蘇張家港等重要項目投產(chǎn)儀式，但在管理上已逐漸放權，缺乏應有的掌控力。

“他太年輕了，集團太大，風浪太急，他壓不住局面?！币晃粌?nèi)部員工坦言。業(yè)內(nèi)共識認為，鄭駒未能在繼承初期樹立威信，加速了集團債務危機的連鎖爆發(fā)。

2024年11月，杉杉權斗迎來高潮。鄭駒以“工作原因”辭去董事長職務，周婷正式接掌杉杉控股與集團雙重董事長職務。她在交接聲明中表示：“今天，我和鄭駒同學完成了工作交接，我們將團結一致，齊心協(xié)力，帶領杉杉奮力前行。”

但此時的杉杉，已是滿目瘡痍。

河北前首富沒牌硬打

@巨潮WAVE：王玉鎖，一個相當?shù)驼{(diào)的河北省頂級商界大佬，正在井然有序地推動著自己旗下資產(chǎn)A+H市場的上市計劃。

今年上半年，新奧股份宣布，旗下持股34.28%的港股上市公司新奧能源將私有化退市，并將新奧股份在港股IPO，完成A+H的布局。

其中，新奧能源私有化的具體方案為：每1股新奧能源換取2.9427股新奧股份新發(fā)行的H股股份，外加24.50港元現(xiàn)金。很快，兩個月后的6月中旬，新奧股份向港交所遞交了以“介紹上市”方式上市的申請。

與傳統(tǒng)的IPO相比，介紹上市的好處是能夠跳過IPO環(huán)節(jié)，縮短上市周期，待私有化協(xié)議安排生效，以及港交所上市委員會批準后方可做實。但劣勢就是不涉及新股發(fā)行或資金募集，僅將現(xiàn)有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

對此，新奧股份認為：公司賬面資金很充足。

不過，不差錢的自信背后是否底氣也是如此雄厚，尚待市場進一步驗證。

地產(chǎn)行業(yè)的萎靡影響面巨大，作為相關聯(lián)產(chǎn)業(yè)，新奧股份的燃氣生意也受到影響。再加上已經(jīng)投資的其他產(chǎn)業(yè)也沒有起勢，河北前首富、低調(diào)的能源大佬王玉鎖，正在遭遇一些經(jīng)營挑戰(zhàn)。

表現(xiàn)在資本市場上，“新奧系”的股價已經(jīng)很久沒有上漲了。